同样在面对着种种困境。

　　第一个是资产泡沫。我们的m2是所有国家里最高的。这个究竟有没有泡沫？泡沫有多大？目前学界是有两种观点。一种观点认为，我们的泡沫已经到了非常危险的程度。一种则认为中国处于高速发展状态下。泡沫确实有，但问题不大。

　　从某种意义上来说。如果一带一路能够顺利执行。那么我们的人民币成为一种周边结算货币，作为合作国家的结算货币。泡沫就可以得到很好的消化。就好像美国曾经做的那样。现在的人民币石油期货。其实就是这样一种尝试。

　　如果人民币出不去。那你现在的m2货币存量。即便增量减速。要消化掉它也需要相当长的时间。

　　所有的内部危机，包括所谓的金融风险。债务危机。房价危机。本质上都是由货币大放水推动的。

　　因为我们可以看看蓄水池。国内就这么几大块儿，股市房市实业。

　　股市由于资金错配问题，第一扶不起来，第二哪怕扶起来意义也不大。

　　关键点就在于房地产市场和实业。

　　之前我刚写完云州限售限购。马上长沙就出台限售令。基本和我判断应该有的政策差不太多。

　　说明什么呢。

　　国家其实早已经看到这点，并且是真的准备动手去治理。

　　但是这需要一个过程。而且并不是说我可以直接针对性的对房地产动手，其实局面是牵一发动全身的。

　　这钱如果从房地产市场里出来，他最终要流向到哪儿去？

　　没有地方安置它是会出大乱子的。

　　所以说地方政府正在开始锁盘。

　　地方政府限售是一个非常明确的信号，你的二手房我不让他进到市场里面，避免冲击。

　　房价阴跌。经济继续增长。两三年过去，货币自然贬值，就消化掉很大一部分泡沫。

　　实际上从16年开始，我们是一直在一个去泡沫的过程。

　　实业的调结构去落后产能。一方面是产业升级，做大蛋糕。另一方面是打掉落后产能，尽可能的挽救有价值的大企业和国企。

　　金融监管。其最核心的目的就是降低金融系统性风险。

　　为什么？因为整体负债太多。

　　地方政府，企业，居民。三大负债体，源头都通到银行。

　　将金融机构整合监管。封死影子银行。监控好券商基金信托那些通道。就相当于在金融体系里打上一道防火墙。你别的地方的风险。不会大规模的波及到银行。那么一旦银行稳住，金融体系稳住。风险就只是区域性的，局部性的，不会酿造大乱。

　　实在不行，个别银行也是可以破产的。

　　那么正是看到这一点，看到中央的决心。现在越来越多的地方政府。正在试图自行解决债务问题。

　　你比如说三四线城市的棚改。这东西就是地方政府最后一个机会。

　　国开行配合进行货币化安置。

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